单位净值和累计净值(如何购买etf基金)
单位净值和累计净值(如何购买etf基金)
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2022年没有开门红，新能源、半导体、军工、医药、白酒等主赛道集体杀跌，在周一、周三19:30的直播中，我们和大家聊了今年的投资该怎么做，在这个过程中收集到许多投资者的问题，今天从中挑选几个普遍比较关心的、具有学习价值的问题和大家聊聊。
提问1
分红的基金如何计算回撤率？用【（当前净值+分红）/上次*净值】 计算出来的与平台的回撤数据有点差异？
回撤率是根据基金的复权单位净值算的。基金相关的净值有三个，单位净值、累计净值和复权单位净值。单位净值就是我们平时看到的净值，如果基金历史上没有分红，那么单位净值=累计净值=复权单位净值。如果发生分红，单位净值披露的是扣减分红金额后的净值，累计净值=单位净值+分红，复权单位净值是在累计净值的基础上考虑了红利再投资，平台上计算*回撤用的就是这个。
你的计算方法中，考虑了分红，但没有考虑红利再投资的复利作用，所以会有些误差。
提问2
关于股债利差的使用方法，除了在3和6两个极值，区间怎么控制股债比例？
股债利差是看股市和债市哪个更有性价比的一个参考指标。根据历史经验，当沪深300指数的股债利差大于6%的时候就可以加大股票配置力度，当股债利差小于3%的时候，对股票市场要保持谨慎，可逐步减仓或增加债券比重，要是降到2%以下可考虑直接清仓，或全部换成债券。
在使用这个指标的时候，只要在极值的时候做大的择时就好了，参考意义更大，也相对比较准确。区间没必要做择时，参考意义不一定大。
另外需要提醒的是，3%和6%是根据历史经验得出来的，不是一成不变的，而且对应的是沪深300指数的情况，如果换成别的指数，极值可能不一样，在使用的时候要特别注意。
提问3
固收+和*收益基金区别在哪？
首先要说的是，固收+和*收益基金不是同一维度的分类。
固收+以债券配置为主，在获得基础收益的基础上，通过增加一部分股票、转债仓位、股票打新，达到在波动稳定的基础上适当增收的目的，其中有追求*收益的，也有不是追求*收益的。产品类型主要是一级债基、二级债基、偏债混合，还有部分股票仓位较低的灵活配置型基金。
*收益基金是通过*收益策略来投资，追求*收益目标的产品，可以理解为追求正收益。*收益策略非常多，大致可以分成两类，一类是量化对冲，一类是大类资产配置。
量化对冲策略一般是先用量化投资的方式构建股票组合，然后通过股指期货对冲股票持仓的市场风险，力争获取稳健的超额收益。并可通过期货保证金投资、股票打新、股指期货套利等多种方式，增强组合收益。在震荡市或者熊市中能够实现尽可能的减少风险，但在市场普涨的牛市中，想要获得高额收益也有难度，比较适合偏好稳健收益的投资者。
相关基金如嘉实*收益策略、嘉实对冲套利、海富通阿尔法对冲、安信稳健阿尔法定开、汇添富*收益策略、华泰柏瑞量化对冲等。
大类资产配置策略通常是以债券资产作为底仓（尤其是高信用等级债），提供基础收益，控制好回撤的基础上，搭配其他资产，寻求增强收益的机会，追求*收益的固收+产品就属于这一类。相关基金如，安信稳健增值、广发聚安、广发趋势优选、中银新回报等。
另外，*收益基金虽然力争正收益，但资本市场天然具有波动性，因此*收益并不能承诺投资在任何一个短周期内不亏钱，它仅仅是一种投资理念。只能说，总体上，*收益基金波动更稳健，更适合防守。
提问4
有的基金，比如华泰柏瑞鼎利和招商丰美，全是机构持有，这种能买吗？
这两只基金之前的机构占比都是***，应该是机构定制基金，后来有个人投资者开始买入，但是个人持有占比非常低。
再看基金份额持有人户数，招商丰美才200多户，华泰柏瑞鼎利多一些，也不过700多人。
对于这样的基金，建议谨慎。因为一旦机构巨额赎回，不仅基金规模会急剧下降，会有清盘风险，基金净值也会有很大的波动。这种波动可能是正向的，也可能是负向的。
正向的就是会有一笔赎回费计入基金资产，使得基金净值暴涨；负向的就是如果赎回份额占比很高，且持有时间很长，那么支付的赎回费就会比较少，而当天管理费还是按照赎回前规模提取，需要剩下的一小部分份额持有人去分摊，这就会导致净值剧烈下跌。另外，为了应对赎回，基金需要卖出资产，如果当时的市场不好，卖出价格不合适，也会导致净值大幅下跌。
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经过2019年以来的长足发展，沪深两市ETF作为场内开放式交易基金品种已经正式突破了400只，规模突破了万亿元。在某种程度上，ETF已经可以替代个股投资，成为普通投资者参与投资的重要工具。
真正省心省力选宽基类ETF
对于普通小白来说，经验、心态、能力等各个方面都不成熟，又想赚钱，又想省心是大部分小白投资者的想法，这个想法虽然不太现实，但也很朴素，用最小的代价，在稳定的前提下，尽可能多的获得收益，谁不是这么想的呢？从这个角度出发，如果投资ETF的话，以沪深300、中证100、中证500、上证50等指数基金为代表的宽基是非常合适。除此之外，还有恒生ETF、国企指数ETF、MSCI等指数基金，都是不错的选择。这些ETF拉长3~10年以上的时间看，年化收益率基本都能够达到10％，而相对波动又比较小，算是非常省心省力了。
选行业ETF要重视景气周期和估值
关于行业基金的风格划分，可以采取市场比较公认的成长、价值和周期三种风格大致分类。芯片、新能源车、医疗、新兴消费、互联网等属于成长风格；银行、地产、保险、基建等属于价值风格；另外，有色、煤炭、钢铁这种属于周期风格。
选行业ETF相对选择个股来说，不用考虑个股基本面的研究，但要增加对景气周期和估值的研究，这就是我常说的：万物皆周期，低估永不败。简单来说，我们*长期景气周期的行业，比如医疗、芯片、新能源车、光伏、新兴消费等，它们的景气周期足够长，逻辑足够长，复利的价值比较大。
但当它们估值严重透支未来数年业绩的时候，就不是好时机，即便不卖出，也不能再买入了，我们可以看PEG（市盈率相对盈利增长比率）这个指标，PEG＞1.5的基本上都是高泡沫区，就不应该再投资了。而价值板块，如银行、地产、保险、基建这些，虽然增速慢一点，但如果进入极度低估的区域，比如只有6~9倍的估值，PEG在0.8~1倍，也会具有价值。
短线交易选科技、周期ETF
有些朋友还是喜欢做短线的，这种操作比较适合波动比较大的ETF，从实践来看，科技类ETF比如芯片、新能源车、军工等，再就是周期类别中的有色、煤炭、证券等，其本身的波动性也比较大，对于那些有短线交易能力的投资者来说，是不错的品种选择。只不过，在选择的时候，投资者注意尽量选择长景气周期的行业ETF，其容错率会比较高。
胆子可以大一点
做ETF投资的投资者胆子可以大一点，不需要畏首畏尾。当然，我仍然不建议融资融券（加杠杆），我指的大胆一点是说在相对底部介入之后，我们不需要担心会遇到各种各样的黑天鹅，完全可以大胆持有。因为ETF作为被动指数基金的一种，完全跟踪行业发展趋势，只要在相对低点介入，未来创新高是必然的，甚至即便买在了高点，只要耐心一些，早晚都可以创新高，只不过追涨高点太痛苦了，尽量不要干。简而言之，ETF投资是一种下有保底，没有清零之忧，往上走注定创新高的品种。
做大的波段
作为长线投资者出身的我，非常理解长期投资的重要性，穿越牛熊和长期持有一家或者数家公司无惧牛熊的操作我也有过，成功和失败也都经历过，这种方式不是不可以，但在ETF的投资中是行不通的。
我们以沪深300指数为例，如果你在2007年的*点5891点没有止盈的话，即便考虑分红，也要到2020年才能再创新高。所以，对于ETF来说，大的波段还是要做的。也就是说，不管是宽基，还是行业基金，到了历史的高估值区域，止盈无大错。
折价溢价要注意
弄懂了以上五点之后，是不是就可以进行ETF的投资了呢？也不是，我突然想到一个事情，就是ETF的折价和溢价（我在本书中会展开说明）。总之，当溢价超过1.5％的时候，就不要再认购，溢价就意味着以高于当时价格的比例购买，就会被游资收割，千万不要干。当然，如果投资时正好有一定比例的折价，这个便宜可以赚。
LOF是有益补充
场内的ETF都是被动基金，缺少场外那种重仓龙头个股的主动型基金，这是一大憾事，但深交所开发的LOF弥补了这个缺憾，这些基金基本就是主动型基金，是ETF的有益补充。除此之外，还有一些指数增强的LOF也可以选择。
《基金投资常识》这本书*的价值大概就是打破大家对于基金投资的一些陈旧认识，比如投资基金不能跑赢沪深300指数，投资基金就只能长期持有，投资基金就要选低估值。当然，这一切的基础都是建立在从常识到实践的基础上，这本书比较系统地介绍了基金投资的基础知识和具体方法。
投资基金是为了获取合理的收益，在合理之下，尽可能多得收益，这个认识是每一位投资者都应该树立的。如果惧怕风险，而采取极度保守的策略，过分在意低估值，投资的结果往往并不理想。既然我们来做风险投资了，就不能太保守，否则为什么不把钱存银行呢？投资都是有风险的，这个风险并不会因为估值的高低而变得大或者小，这个可能是要打破的第一个常规认识。
本书还要打破的第二个常规认识：选择好方向，投资基金的收益率是可以跑赢沪深300指数的。有数据统计表明，长期来看，沪深300指数是能够跑赢市场上80％投资者的（包括专业投资机构在内），战胜沪深300指数的人终究是少数。但我们如果能够发掘并坚守成长型行业，其实是可以做到的，比如从2004年12月31日有指数发布以来的17年里，沪深300指数涨幅为4.85倍，而同时期的中证消费指数涨幅为24.3倍，中证医疗指数涨幅为14.2倍。
基金投资常识一书还要打破第三个常规认识，做基金投资同样需要做好行业和公司研究，没有“躺赢”这一说。如果只是追求沪深300指数的平均收益率，那叫“躺平”，不需要学习本书甚至任何基金投资相关专业知识，只要坚持定投沪深300指数就好了。但我们要想取得更高的超额收益，就必须要对行业研究和公司研究有所了解。当然，需要承认的是，大部分普通投资者是不具备研究行业和公司的专业能力的，这也是本书中给大家补上的一课。
比较细心的朋友在买基金的时候会发现，基金有两个净值，一个是单位净值，一个是累计净值。那么这两个净值有什么不同呢？
基金的单位净值，其实就是每份基金的价格，计算公式是：基金的总净资产/基金份额总数。假设说，现在基金的总净资产有15亿，而现在基金的份额总数有10亿份，那么计算下来每一份的单位净值也就是1.5元。基金的单位净值，也是现在每份基金单位净资产的价值。
只是大家需要注意的是，通常我们在基金销售软件上，所看到的基金的单位净值，是前一个交易日的基金单位净值，并不是我买入时候的单位净值。因为基金的净值，是在交易日晚上才会公布的。我们买基金的时候，并不知道它当天的单位净值是多少。也就是说，我们是盲买的。如果我们在交易当天下午三点之前买入，那么真正成交的净值会是当天晚上的公布的净值。如何超过三点了，那么就是第二个交易日晚上公布的净值了。（qdii基金略有不同，以前有文章专门给大家分享过，这里不再重复了）
举个例子：假设我们是在周五下午3点之前，买入的基金，那么是按照当日晚上的基金单位净值进行结算。如果我们是在周五下午三点之后买入的基金，那么会按下一个交易日，也就是下周一晚上的基金单位净值进行结算的。（同样周末买的基金，和星期一下午3点之前买入的基金一样，都是按照周一晚上的基金净值结算的。）
基金的单位净值讲完了，我们再来聊聊累计净值。其实累计净值就是单位净值加上基金所有历史分红。用基金的累计净值减去1得到的就是这只基金成立以来，给我们创造的总收益。所以，这个数值是越高越好。
有一些朋友喜欢买“便宜”的基金，觉得基金的单位净值越低越好，但是事实上基金的单位净值也是越高越好。有的基金为了迎合某些人买“便宜”基金的心态，就多一些分红，把基金的单位净值给降低。但其实基金的分红，就是就是把我们基金里面的钱，又还给我们而已，我们的总资产，并没有因为基金的分红而增加或者减少。 如果基金没有分红，那么基金的单位净值和累计净值，就是一样的。比如这只基金：
不是说基金不分红就不是好基金，基金经常分红就是好基金。判断基金好坏，和基金分红没有关关系。 在上面的那张截图当中，除去单位净值和累计净值之外，还有一个净值估算。这又是什么意思呢？
前面我们说了，我们当天看到的是基金前一个交易日的净值。而基金当天的净值，一般是在当天晚上才会公布。那么在这之前，我们能不能提前知道该基金当天晚上的净值呢？可以的，这就是净值估算的作用。当然，这个功能不是每一个平台都有，目前只有少部分平台有这个功能，是平台根据基金的持仓情况，结合当天的市场情况，再结合自己的大数据最后预估出来的。一般来说指数基金的估算会比较准确一些，而主动管理型基金的估算通常不会太准。因此，这个数据也只是作为一个参考。
好的，关于基金的单位净值，累计净值，还有净值估算，就和大家科普到这里了。如果大家在理财投资过程中有什么问题，都可以留言告诉我，有代表性的问题，我会写文章来回复大家。
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浴乎沂，风乎舞雩，咏而归
——《论语》
做基金类的草根数据分析，获取免费的基金数据十分关键。毕竟巧妇难为无米之炊
本文将介绍如何通过Pyhon如何从天天基金获取相关的数据，也作为个人的学习记录。
天天基金网作为国内访问量大、用户影响力大的基金网站 https://fund.eastmoney.com/，一直在免费的发布基金的单位净值、累计净值以及日增长率的数据 （这3个概念在基金收益率：单位净值还是累计净值？中有所介绍）。2008年百度基金数据调查：四成基金网民通过“天天基金网”了解基金信息。
本文将以获取 广发纳斯达克100 （代码270042） 基金的相关信息为例.
官网查询：
1. 在官网输入基金代码或者基金名称
2.进入后下滑点击“更多”
3.在此界面中可以获取我们需要的单位净值、累计净值、增长率、分红等信息。在开始日期、截止日期输入希望访问的时间即可获取相应的时间序列数据。
4.通过选中这些数据，进行复制、粘贴。
不停的翻页、复制、粘贴即可获取相应时间断的全部数据
由于数据量并不是很大，可以将其保存在excel中，供后续的分析。
此种方法过于繁琐，且异常耗时，仅适用于心血来潮希望查询某只基金在某个特定时间的相关数据。
若需要同时获取多只基金在较长时间段内的单位净值、累计净值、日增长率等数据，需要利用Python来获取相关的数据。
批量获取数据并进行统一的处理，不仅可以节约较多的时间，也有助于后续的数据处理。
利用Python从天天基金获取基金数据的方法将在（下篇）进行记录：
如何利用Python天天基金获取基金单位净值、累计净值、增长率（下）
如何利用Python天天基金获取基金单位净值、累计净值、增长率（下）
今天的内容先分享到这里了，读完本文《单位净值和累计净值》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多单位净值和累计净值、如何购买etf基金相关的体育资讯请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
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