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2022年8日1日晚上,段永平宣称,以$37.37的价格再买了腾讯10万股,大概抄底了腾讯2500万。
腾讯至今的股价从*点已经腰斩了,腾讯是否不行了?还是说正是补仓的好机会,我们来解读腾讯近几年来的经营现金流。
1,现金流状况
2016-2021年间,累计经营现金流净额为7959.96亿,筹资现金流净额为1303.6亿,投资现金流净额为-7959.02亿。公司将经营赚得的钱以及筹集来的钱中的绝大部分又投了出去后,还累计使“现金及现金等价物净额”增长了1304.54亿。
净现比长期来说,净利润趋向于经营现金流。净现比数据越高,净利润的含金量就也高。
归母净利润2016~2020年在1.21~1.59的范围,2021年只有0.78;但是非国际准则归母净利润2016~2021年在1.37~1.63的范围,2021年净现比为1.42。那为什么2021年非国际准则归母净利润净现比和归母净利润净现比差异会如此巨大?得从非国际准则的计算方法差异说起。非国际准则归母净利润 = 归母净利润 - 投资收益 + 折旧摊销减值 + 其他。2021年处理京东股票收益高达780亿。归母净利润包括了投资现金流兑现的收益,这也是差异巨大的主要原因。投资公司,投资的应该是企业的经营现金流,而不该过度关注投资现金流,如果企业的经营状况出现问题,投资就是在瞎扯。因此关注非国际准则归母利润的数据才可以更加准确的了解一间公司的经营状况。
3,净利润增长数据
如果只看净利润增长,那么增长率数据非常好。2020年净利润1598.47亿,2021年净利润2248.22亿,增长649.75亿,增长了40%。看起来可观,但是对比非国际准则归母近利润,增长率2016~2020年之间都基本超过20%。只是2021年对比2020年,仅仅增长了10.46亿,不到1%的增长率。数据明显的不容乐观,增长在放缓。
4,自由现金流
自由现金流 = 经营现金流 - 资本支出。
近两年腾讯的资本支出占比36.40%,38.30%。对比2018/2019年(约20%),资本支出几乎翻倍。但是自由现金流占比仍超过61.71%。
股价情况股价由2021年2月份747港元跌到现在303港币,已超腰斩。股价下跌主要由以下几个原因:<1>,2019-2020年牛市股价大幅上涨,现在大涨后熊市的调整;<2>,年报数据不好,2021对比2020年,非国际准则归母近利润仅仅增长了10.46亿,不到1%的增长率。存在增长放缓的迹象,数据十分不乐观。<3>,公司投资了大部分互联网企业,今年以来互联网备受打压,增长情况不可观。
目前腾讯股价超腰斩,股价303港元,超1200亿的年净利润,PE值大概25,市值总之接近3万亿。未来下跌的可能性有限。如果是你,你愿意以这样的价格持有这样一间公司吗?我倒是是挺乐意的
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
如何查看高速公路通行费收费明细?
以下是各地ETC发行服务机构
可查询通行记录的小程序及APP
办理ETC的车友们
可自行选择渠道进行查询
北京
①小程序:乐速通ETC
②*:速通卡
③APP:乐速通
④网站:www.bjetc.cn
天津
*:天津高速ETC
河北
①小程序:河北高速ETC
②*:河北ETC
③APP:河北ETC
④网站:www.hebecc.com
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目前需通过线下网点
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江西
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山东
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②*:高速ETC;车主e行
③APP:e高速;齐鲁通
河南
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湖南
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③APP:粤通卡
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①小程序:支付宝-ETC服务
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云南
APP:云通(安卓);云南ETC(IOS)
西藏
APP名称暂定为:畅行ETC
上线时间约为2020年4月1日
陕西
①微信小程序:三秦通
②APP:三秦通
③网站:https://www.etcsx.com/sxkfwz/index.cms
甘肃
小程序:甘肃高速e付
青海
①小程序:ETC助手;微ETC
②APP: 微ETC
宁夏
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③APP:新e畅
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