股市春节放假安排2014(淘宝订单贷款的利息是)
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2月7日，A股市场将迎来虎年的第一个交易日。在今年春节之前，A股传统的红包行情没有兑现，那么在节后“红包”还有补发的可能吗？虎年，哪些板块将“如虎添翼”？
在今年春节期间（1月31日至2月4日），境外主要股票市场整体走势较强，其中亚洲股市涨幅居前。2月4日我国港股迎来虎年开门红，具备冬奥会概念的体育用品概念板块表现抢眼。
另外，根据《》
值得注意的是，2003年以来，上证指数共有3次发生春节假期后20天内跌幅大于5%的情况，而这3年对应的农历年份全年上证指数也都告下跌。
春节期间境外股市偏强
恒指涨超4%，A50期指涨1.33%
在春节假期（1月31日至2月4日），境外主要股票市场呈现了反弹走势。美股三大股指均出现超跌后的反弹行情，其中纳指表现*。
从全球市场来看，春节假期期间，亚洲股市涨幅居前，恒生指数、韩国综合指数、日经225、孟买Sensex30指数的涨幅分别为4.34%、3.26%、2.7%、2.53%。
A50期指近期走势
（文华财经）
受海外市场带动，在春节假期期间，富时中国A50指数也有所反弹，1月31日至2月4日的累计涨幅为1.33%。
港股市场迎来虎年开门红
新能源汽车表现抢眼
渤海证券统计了过去10多年春节期间境外主要指数涨跌幅与节后一周上证综指涨跌幅的关系发现，恒生指数在春节假期期间表现与节后上证综指涨幅有一定的正相关关系，相关系数为0.27，而其余海外指数与上证综指涨幅没有表现出明显的相关性。
从今年1月31日到2月4日，港股市场总共经历了2个交易日。在2016年到2020年的5年间，有4年恒生指数在春节假期的表现和上证指数在春节后前5个交易日的表现呈正相关。
1月31日，牛年最后一个交易日，恒生指数上涨1.07%。2月4日开市，港股市场迎来虎年开门红，恒指全天大涨3.24%。从概率上来看，这也预示着， A股市场在节后初期也有望迎来开门红。
2月4日李宁股价走势
从2月4日当天来看，具备冬奥会概念的体育用品股如李宁、安踏体育、特步国际等强势上涨，其中李宁大涨7.63%。
2月4日海底捞股价走势
另外，餐饮等后疫情时代行业复苏概念在港股虎年首个交易日也表现不俗，海底捞、呷哺呷哺、九毛九首日分别大涨8.22%、7.11%、5.88%。
2月4日港股理想汽车股价走势
在2月4日，港股市场表现较为突出的还包括具备超跌反弹特征的生物医药板块、新能源汽车板块等。
细梳史上4轮美元加息周期
大宗商品如何表现？
今年春节期间，海外主要商品表现强弱的排名为：原油>铜>黄金>天然气。
对此，民生证券宏观团队*发布评论称，受严寒天气影响，各国原油供给受阻，同时欧佩克*会议上未加大增产幅度，导致最近油价大幅上涨。由于地缘政治因素趋缓，天然气价格回落。黄金方面，虽然欧美货币政策均趋紧，但是金价韧性很强，呈现震荡上行。
据机构普遍预测，美联储有望在今年启动加息。那么从历史上来看，美国进入加息周期后，对大宗商品的价格将产生什么样的影响呢？
据海通证券金属团队统计，上世纪90年代以来，美联储共经历了4轮加息周期，分别为1994年~1995年、1999年~2000年、2004年~2006年和2015年~2018年。对应的时间跨度分别为12个月、11个月、24个月和37个月；加息次数分别为7次、6次、17次、9次。
A
1994~1995年加息周期：铜价强势
1994年至1995年的加息周期，美联储将基准利率从3%上调至6%。为避免通胀卷土重来，美联储在此期间加息7次，值得关注的是1994年11月15日，美联储一次性加息75BP，为上世纪80年代以来加息幅度*的一次。
在本轮加息周期中，黄金价格震荡后下跌，铜的表现较为强势。黄金价格从388美元/盎司，下跌至376美元/盎司，涨幅为-0.3%。大豆价格从674美分/蒲式耳下跌至546美分/蒲式耳，涨幅为-19%。同期，铜价从1907美元/吨上涨至2885美元/吨，涨幅为51.3%。布油价格从14.27美元/桶上涨至16.88美元/桶，涨幅为18.3%。
B
1999~2000年加息周期：大宗商品普涨
1999年至2000年的加息周期，美联储将基准利率从4.75%上调至6.5%，此轮加息周期的加息幅度以及次数是1983年以来历次加息周期中最小的。
黄金价格从261美元/盎司上升至276美元/盎司，涨幅为5.7%。大豆价格从460美分/蒲式耳上升至543美分/蒲式耳，涨幅为18%。同期铜价从1643美元/吨上涨至1848美元/吨，涨幅为12.5%。布油价格从17.15美元/桶上涨至28.10美元/桶，涨幅为63.8%。
C
2004~2006年加息周期：商品迎来大牛市
2004年至2006年的加息周期，美联储将基准利率从1.00%上调至5.25%。2004年美联储开始收紧政策，连续加息17次，累计幅度达425BP。此轮加息周期是1983年以来持续时间最长、加息幅度*的一轮。
在本轮加息周期中，除大豆外，黄金、布油和铜的价格均大幅上涨，铜和布油则走出上世纪90年代以来的第一波大牛市。黄金价格从396美元/盎司上升至589美元/盎司，涨幅为48.9%。大豆价格从669美分/蒲式耳下跌至609美分/蒲式耳，涨幅为-8.9%。同期铜价从2650美元/吨上涨至7280美元/吨，涨幅高达174.72%。布油价格从34.5美元/桶上涨至72.88美元/桶，涨幅为111.25%。
D
2015~2018年加息周期：加息节奏缓慢，商品价格稳健上行
2015年至2018年的加息周期，美联储将基准利率从0.25%上调至2.50%。2008年金融危机之后，美联储持续降低利率，在2015年之前长期保持低利率政策。2015年年底以来，美国经济复苏迹象明显，且失业率降至5%以下，CPI升至2%以上。
此次加息与以往加息周期不同，加息节奏缓慢，2016年上半年美国GDP增幅下降，美国经济仅温和复苏。经济与通胀水平在2016年底时再次表现出明显上涨趋势时，美联储继续进行连续8次加息。
在本轮加息周期中，大豆价格震荡上行，黄金和铜的价格均稳健上行，布油价格在加息周期内强劲增长后稍加回落，且铜和布油的涨幅均明显弱于上一个加息周期。黄金价格从1049美元/盎司上升至1260美元/盎司，涨幅为20.0%。大豆价格从877美分/蒲式耳上升至906美分/蒲式耳，涨幅为3.2%。同期铜价从4550美元/吨上涨至6017美元/吨，涨幅为32.3%。布油价格从37.62美元/桶上涨至54.65美元/桶，涨幅为45.3%。
A股是否将步入熊市？
机构大多看好虎年开门红行情
为了展望春节后A股市场可能的运行态势，最近几天，一些券商研究所纷纷加班发布相关观点。
《》
兴业证券策略团队日前指出，春节假期期间，境外市场整体表现较好。市场逐步消化美联储加息预期，风险偏好整体有所回升，纳指引领市场反弹。其中中概互联网板块表现强势，2月1日更是大涨近10%。港股也收获虎年开门红，在科技板块的带领下大幅走强。对于A股而言，节前市场已大幅回调，风险情绪已基本释放充分，叠加外围市场的强劲表现，有望提振节后A股投资者的风险偏好，A股也有望迎来开门红。
海通证券策略团队2月5日发布研报称，“2022年初的下跌不改春季行情规律。从指数振幅来看，今年A股相比开盘价仍存在上行空间，参考历年市场规律，我们认为春季行情或将是较好的窗口期。开年以来各大指数的接连下探使得部分投资者担忧今年可能不会再有春季行情，然而我们回顾历史后发现过去20年里A股岁末年初的躁动行情从未缺席，期间沪深300和上证综指的平均*涨幅分别为24%和22%。”
据海通证券策略团队统计，2002、2003、2010、2011、2012、2014、2016、2019年时A股均经历了与当前市场类似的开年下跌，但是前述8年里A股开年每一次跌完后一季度指数均会回升。海通证券策略团队具体回顾了2005年股改之后的6次情形：
●①2010年初：上证综指开年便下跌，到2010年2月3日指数*跌幅12%，随后指数一路上涨至4月15日，区间*涨幅10%。
● ②2011年初：上证综指开年延续了2010年底的跌势，从年初到1月25日指数区间*跌幅7%（如果从2010年11月指数高点开始计算，*跌幅为16%），随后指数一路上涨至4月18日，区间*涨幅15%。
●③2012年初：上证综指开年虽然延续了2011年的跌势，但是只跌了两个交易日，随后便一路上涨至2月27日，区间*涨幅16%。创业板指则从开年一路下跌至1月19日，从2011年11月的高点开始算区间*跌幅34%，之后创业板指也开始一路上涨，至3月14日创业板指*涨幅30%。
● ④2014年初：上证综指开年延续了2013年底的跌势，从年初到1月20日指数区间*跌幅6%（如果从2013年12月指数高点开始计算，*跌幅为12%），随后指数上涨至2月20日，区间*涨幅10%。
●⑤2016年初：上证综指开年便连续下跌，到2016年1月27日指数*跌幅25%，随后指数一路上涨至4月15日，区间*涨幅17%。
● ⑥2019年初：类似2012年，上证综指也是开年跌了两个交易日便上涨，至4月8日指数*涨幅为35%。
就近期市场对于2022年行情的担忧情绪，海通证券策略团队判断，“2022年应该不是2008、2011、2018年式的熊市。1月市场连续下跌，有投资者开始担忧今年会不会是一个熊市，我们认为今年是大熊市的概率不大。回顾历史上三次典型的熊市，即2008年、2011年与2018年，市场的下跌主要源自估值下杀：2008年沪深300指数全年下跌66%，整体法下计算沪深300PE（TTM）全年下跌70%；2011年沪深300指数下跌25%，PE（TTM）下跌32%；2018年沪深300指数跌25%，PE（TTM）跌28%。估值下杀有两个原因，一是股市下跌前本身估值就处在高位，二是政策面开始明显收紧。”
“回到当下，首先当前股市估值并不高，从股市整体来看，当前沪深300PE只有13倍，股市相对于十年期国债的风险溢价率处在2013年以来从高到低35%的分位数，沪深300股息率与十年期国债的比值也处在2013年以来从高到低31%的分位数，估值并不高。行业上看，我们计算了125个申万二级行业PE（TTM，整体法）历史分位数，当前PE处在2005年以来从低到高50%分位数以上的行业占比为31%，作为对比，2018年初该占比数据为43%，2011年初为60%，2008年初为88%，整体看当前A股的估值压力其实很小。从政策的角度看，去年12月的高层会议释放了明显的稳增长信号，央行在12月下调了存款准备金率，今年1月下调了MLF和SLF利率，同时LPR利率也在去年12月与今年1月下调。整体看，在估值偏低+政策偏松的组合下，今年股市大概率不会是大熊市。”
值得注意的是，部分之前不看好有跨年行情的策略团队也开始“空翻多”。例如，曾在去年底预测今年不会有“春节躁动”行情的西部证券策略团队发布的*观点指出，上半年A股市场的低点可能已经出现，站在当下时点，投资者可以逐步对于市场转向乐观，积极布局上半年行情。
另外，西部证券策略团队建议从结构上把握四条主线：①随着年报业绩逐步兑现，新能源板块有望成为春节后市场行情阶段性主线；②受益于成交回暖与注册制的券商；③以餐饮旅游和商贸零售为代表的线下经济；④受益于价格从PPI到CPI传导的必须消费品，尤其是农业板块。
对于节后的A股大盘走势，也有市场人士保持谨慎，原因是随着WTI原油突破90美元，美元加息周期即将到来，以及IPO扩容等。
复盘近20年A股春节后走势
虎年谁将“如虎添翼”？
根据《》
上证指数春节后5天内上涨概率为78.95%，10 天内上涨概率为68.42%，20天内上涨概率为68.42%。
虽然市场短期的表现通常具有一定偶然性，不过值得注意的是，从上证指数2003年以来春节假期后的短期表现来看，上证指数共有2次发生春节后5天内、10天内、20天内均告下跌、且跌幅持续扩大的情况，分别是2013年、2021年。而这两年对应的农历年份全年（分别为农历蛇年、牛年），上证指数也都告下跌。
另外，2003年以来，上证指数共有3次发生春节假期后20天内跌幅大于5%的情况，分别是2008年、2013年、2021年，而这3年对应的农历年份全年（分别为农历鼠年、蛇年、牛年），上证指数也均告下跌。
不过在鼠年、蛇年之后的牛年、马年A股市场均出现了大幅上涨的牛市行情，其中牛年（2009年~2010年）沪指大涨51.6%，马年（2014年~2015年）沪指大涨59.7%。
那么虎年谁将“如虎添翼”呢？从近期的消息面来看，机构加大了低估值板块的调研力度，如银行板块。
视觉：邹利
排版：吴* 王蜀杰
钱江晚报·小时新闻
经济战的“抗疫”已经打响。
自2月10日阿里巴巴发布二十条举措扶助商家后，2月11日淘宝公布相应细则：设立总额200亿元、为期12个月的特别扶助贷款。商家在网商银行申请贷款后，可享受8折贷款利率。其中100亿针对湖北地区商家，前3个月只需要还本金，不需要1分钱利息。
向商家发放免息贷款，全国的平台中淘宝是第一家。
中小企业是中国经济的毛细血管，疫情之下，他们互相勉励着“扛下去、活下去”，如今，现金流短缺是他们的*痛点。
紧急成立的阿里巴巴商家扶助小组进行了大量调研，并随之推出了一系列普惠举措，以此盘活企业的现金流，让物资尽快生产和流通起来。
除了免息贷款外，为缩短资金在途时间，4月份之前商家发货后无需等待消费者确认收货，就能收到由网商银行先行垫付的货款。这意味着“0账期”，可以极大地加速资金周转，以便扩大经营。“我们希望能真正给商家雪中送炭。”阿里巴巴商家扶助小组成员、淘宝行业平台事业部负责人张凯夫表示。
为了降低经营成本，所有的天猫商家都将免去2020年上半年的平台服务年费；而一系列淘宝天猫的店铺运营工具的使用费用也将减免，如网店装修必备的“旺铺智能版”将*免费。
受疫情影响严重的行业与群体也受到了定向支持。淘宝为保质期短的农产品推出「爱心助农」活动，帮助各地农民把滞销农产品快速卖出去；坚持奋战前线不停工的快递、物流企业理应得到应有的敬意：淘宝联合菜鸟设立10亿元专项基金，补贴供应链和物流，向这些最美“逆行者”致敬。
要输血更要造血。疫情之下企业经营面对诸多不确定性，对此，淘宝也向企业开放更多数字化服务能力：全国所有线下商家都可零门槛、免费入驻淘宝直播，并免费使用运营工具，立即恢复营业。这些商户的员工，也能一键成为淘宝主播，在网上复工。公告发出后，短短一天之内，已有包括眉州东坡、真功夫在内的31家餐饮企业报名开播，把后厨改成直播间，让大厨直播带货，用网上的销售增长弥补线下停业的损失。
与此同时，淘宝大学也将推出多项免费课程，让商家提升面对重大经济变故的应对能力。
“淘宝的命运和所有商家休戚与共，”张凯夫表示，“我们希望以此给乐观的中国中小企业以力量，大家共渡难关，共赴未来。”
2月10日，阿里巴巴集团与蚂蚁金服集团发布《阿里巴巴告商家书》，推出六大方面20项特殊措施，扶助中小企业发展。“成千上万的消费者比任何时候都需要我们的服务。我们必须同时打两场仗。第一场战役是继续防控疫情，第二场战役就是发展经济。”
根据中国证监会《关于2022年部分节假日放假和休市安排的通知》（证监办发〔2021〕90号）要求， 12月20日，上交所发布了关于2022年全年休市安排通知。
具体休市安排
元旦：1月1日（星期六）至1月3日（星期一）休市，1月4日（星期二）起照常开市。
春节：1月31日（星期一）至2月6日（星期日）休市，2月7日（星期一）起照常开市。另外，1月29日（星期六）、1月30日（星期日）为周末休市。
清明节：4月3日（星期日）至4月5日（星期二）休市，4月6日（星期三）起照常开市。另外，4月2日（星期六）为周末休市。
劳动节：4月30日（星期六）至5月4日（星期三）休市，5月5日（星期四）起照常开市。另外， 4月24日（星期日）、5月7日（星期六）为周末休市。
端午节：6月3日（星期五）至6月5日（星期日）休市，6月6日（星期一）起照常开市。
中秋节：9月10日（星期六）至9月12日（星期一）休市，9月13日（星期二）起照常开市。
国庆节：10月1日（星期六）至10月7日（星期五）休市，10月10日（星期一）起照常开市。另外，10月8日（星期六）、10月9日（星期日）为周末休市。
上交所方面表示，有关清算事宜，根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。有关春节、国庆节测试事宜，上交所将另行通知。
经济参考报
在A股春节休市期间，全球股市走势不一。亚洲股市主要股指均上涨，而欧美股市出现分化，美股三大股指均上涨，欧洲股指涨少跌多。
其中，港股表现突出，2月4日港股虎年首个交易日迎来开门红，也让市场对于A股的虎年首日表现有所期待。从机构分析来看，机构较为看好节后市场的反弹。
港股表现突出 欧美股市分化
春节期间（统计时段为1月31日至2月4日，下同），亚洲股市主要股指均上涨，港股表现突出。恒生指数累计上涨4.34%，日经225指数累计上涨2.70%，韩国综合指数累涨3.26%。
今年春节期间，港股自1月31日下午起休市三天半，2月4日率先开市。虎年第一个交易日，港股迎来“开门红”，恒生指数涨3.24%，恒生科技指数涨3.05%，全日成交超千亿港元。新能源汽车、消费和金融板块领涨。
欧美股市则出现分化。美股三大股指均收涨，道指累计涨1.05%，标普500指数累计涨1.55%，纳指累计涨2.38%。
欧洲股市方面，主要股指中仅英国富时100指数上涨，春节期间累计上涨0.67%。其余股指均下跌，德国DAX指数累计跌1.43%，欧洲Stoxx50指数累计跌1.22%，法国CAC40指数累计跌0.21%。
春节期间海外市场的波动与主要央行货币政策变动有关。当地时间2月3日，英国央行宣布加息，将基准利率提升25个基点至0.5%。这是英国央行的第二次加息，在2021年12月，英国央行决定将基准利率上调15个基点至0.25%。连续加息源于英国的通胀压力，数据显示，英国去年12月通胀率已经飙升至30年高点，达到5.4%。英国央行预期2022年春季的通胀将达到7%，远超其2%的目标。加息落地后，2月3日、4日英国富时100指数连跌两日。
中金公司研报指出，春节期间海外市场波动分为两个阶段。第一个阶段，周一到周三（1月31日至2月2日），1月美联储议息会议后各官员表态体现加息节奏仍有不确定性，试图安抚市场，因此市场风险偏好有所回升。美股在周一到周三出现连续反弹，美元回落。但好景不长，英国央行加息引发了市场对全球央行紧缩预期的增强，尤其是英国央行委员会投票，加息50个基点的占比不低，可能引发后续英国央行持续加息。欧央行虽然不加息，但也表态会结束PEPP（紧急抗疫购债计划），也开始转向鹰派。加上美国非农就业数据好于预期，市场对美联储加息预期也上升，美联储3月加息50个基点的预期变强，美国2年期国债收益率一举升破1.3%水平，10年期国债收益率也上升到1.9%，从q股市有所回落。
中金公司提出，目前全球央行的紧缩目标是压制通胀，但油价越来越高，使得通胀和通胀预期无法消除，可能倒逼货币政策进一步紧缩，这样后续来看，风险资产仍一定程度上承受流动性收缩带来的压力。
A股能否逆转节前颓势？机构看好春季行情
春节前，A股走势较为黯淡，上证指数失守3400。最后一个交易日（1月28日），上证指数跌0.97%，深证成指跌0.53%，创业板指微涨0.08%。
港股的虎年开门红，也让市场对于A股的虎年首日表现有所期待。A股虎年开市能否逆转节前颓势？
中信建投分析师陈果认为，节后到两会将是有利窗口。节前一周市场出现普跌行情，当前市场情绪已到近3年*点，主要股指和行业均已充分调整，后续具备反弹基础。尽管当前中美货币政策周期处于“错位期”，中国面临全球流动性收紧的压力，但中国经济基本面周期和政策独立性决定了中国当前的宽松周期仍未结束，对于A股而言“内松”的影响大于“外紧”，当前强势的人民币汇率将为我国货币政策的独立性与灵活性提供更大支持。因此，尽管当前市场对于后市颇多忧虑，其仍对于节后市场的企稳反弹抱有信心。
对于2022年全年，陈果预计，今年的市场将迎来经济基本面先下后上，稳增长政策前高后低的一年，政策和盈利预期的波动可能会导致市场出现宽幅震荡。全球流动性收紧、盈利下行压力、政策刺激预期兑现等因素可能在上半年对市场造成压制，但随着经济的企稳回升、疫情逐步改善和增量资金流入市场，A股也有望再度上涨。全年来看预计先防御后进攻，下半年机会好于上半年。
海通证券分析师荀玉根等提出，年初下跌不改春季行情规律。开年以来各大指数的接连下探使得部分投资者担忧今年可能不会再有春季行情，回顾历史，过去20年里A股岁末年初的躁动行情从未缺席，其间沪深300和上证综指的平均*涨幅分别为24%和22%。且2002、2003、2010、2011、2012、2014、2016、2019年时A股均经历了与当前市场类似的开年下跌，但是前述8年里A股开年每一次跌完后一季度指数均会回升。开年市场的担忧因素已经发生积极变化，稳增长型春季行情期间，前期价值板块通常先上涨，后期成长板块会加速上涨，呈现出明显的价值成长轮动的特征。
荀玉根等认为，2022年将是长牛中的休整，偏弱的震荡市。首先，当前股市估值并不高。其次，从政策的角度看，去年12月的中央政治局会议与中央经济工作会议释放了明显的稳增长信号，央行在12月下调了存款准备金率，今年1月下调了MLF和SLF利率，同时LPR利率也在去年12月与今年1月下调。在估值偏低、政策偏松的组合下，今年股市大概率不会是大熊市，大概率是偏弱的震荡市。
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